牛弘配资公司各种“底”悉数登场 “市场底”为何只闻其声不见其人?

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很多人,自从进了股市,大部分时间都在等反弹。而这一次,这个等待牛弘配资公司的过程似乎有点漫长。

从今年的1月29日开始,指数开启下跌模式,期间虽有几次反弹,但每次呈现出新的低点,只到5月底以来的单边下跌,整整一个多月的持续低迷,市场并没有丝毫的反弹的迹象,而很多人,依旧在等待反弹。

其实,众多迹象已经表现,市场处于相对底部了,但为什么,我大A股迟迟不反弹,市场底犹抱琵琶半遮面,迟迟不出来“见人”呢?

估值底:估值已达2386点位置 整体处于历史低位

从PE/PB角度看,目前全部A股PE(TTM,整体法)为17.0倍,而在2016年1月27日26牛弘配资公司38点时为17.7倍,目前PB(MRQ,整体法)为1.74倍,而在2016年1月27日2638点时为1.83倍。

从主要市场指数看,上证综指、万得全A、上证50、沪深300、中小板指分别处于2005年以来估值从低到高的26%、29%、36%、32%、28%分位,均处在历史偏低水平。

政策底:股权质押强平需上报 定向降准 官媒发声

就在千股跌停之际,股权质押风险接踵而至,而此时管理层出台措施,让股权质押强平需先上报征得同意,随后又有官媒发声股权质押整体风险可控;而在市场继续低迷之际,央行事实预料之中而又出乎意料的定向降准,进一步释放流动性的同时,对市场的稳定性意义不言而喻;此后,新华社发文《目前A股市场已经有不少积极因素显现》、新华网发文《中国股市有理由经过历练更加健康发展》……很显然,政策的底也在逐步显现。

流动性:已处于历史底部

严监管以及去杠杆之下,今年之前的政策组合一直都是紧货币以及紧信用政策,而今年以来,伴随着将准周期的来临,实际上已经发生了转变。恒大集团首席经济学家任泽平近期指出,伴随着金融去杠杆,我国流动性总体已由过剩转为短缺。流动性从上到下传递,货币流动性首先由松转紧,导致银行流动性的总量和监管角度来看流动性较好,但内部超额准备金率、同业利率都接近阶段性紧状态,市场流动性由于采用高频数据,且敏感性最强,指标显示流动性已处于历史底部,但企稳有回升态势。

情绪底:悲观预期形成

也在指数跌破3000点之后,市场的不良情绪开始提升,而在3000点并未出现“救市”行为之后,市场情绪开始激发,尤其是千股跌停之后悲观情绪升温,而降准之后继续下跌使得悲观情绪到达阶段性顶峰。而历史行情表明,往往这个时候的悲观情绪都是错误的,也就是说悲观情绪阶段高点往往是行情发升转折的一个缩影。

既然市场已经出现了如此之多的“底”,那么“市场底”什么时候到来呢,为何犹抱琵琶半遮面,它到底在等什么呢?

情绪上:等待进一步的恢复

次轮行情的下跌,情绪面的影响远大于基本面的影响,尤其是在市场基本面未发生较大变化下,贸易摩擦等对情绪的影响传导至指数,它是指数走低甚至跌扩大的核心因素之一。而经历了大跌和风险释放之后,情绪还处于恢复之中;

政策上:等待微调的明朗

对于去杠杆过程中产生的些许问题以及市场发展过程中的问题,实际上半年一直都是“硬伤”,而适逢贸易摩擦下,对于贸易问题、经济增速下滑、汇率等问题接踵而至,政策微调迫在眉睫。虽然已有调整的迹象,但能否具体展现,仍是市场等待的因素之一。

市场上:等待抱团股的补跌

这个不难理解,任何一次的下跌,尤其是熊市期间(目前属于小熊),尤其需要关注的是抱团股票的补跌,很显然,这一轮消费类标的是资金抱团的主要标的,前期保持强势下,实际上近期也开始补跌,医药、酿酒都逃不掉……它们跌到位了,市场也就差不多了。

资金面:等待增量资金的介入

今年以来的资金面始终不乐观,还好有北上资金的总体流入。但是6月19诶以后,北上资金分歧加大,日间流入流出更替,显然是受到了人民币汇率问题的干扰,这个问题不解决或者缓解,市场或许还会等……

因此,尽管目前多重“底”显现,但是“市场底”的面具依旧不能摘下。或许,真正的底不是所有因素都等到来临的时候,而是你认为还没来的时候,它就来了,面具就摘下来了。显然,不远了。

当然,前期是很多“底”都已经呈现了……

(作者:郭一鸣 执业证书号:A0680612120002)返回搜狐,查看更多

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